PTA:2019年上半年PTA市场简析

时间:2019-07-24 来源:www.torrentbasket.com

在2019年上半年,贸易摩擦压制了市场心态,上游PX进入疯狂扩张阶段,终端灰布库存持续上升,PTA大市场相当市场,产业链利润转为PTA。未来PTA大厂商的垄断资产将进一步增强,强势产品将更加强大。

1.价格

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近年来,PTA的新产能有限,供需变得更加平衡,PTA现货价格得到了支撑。在2019年上半年,PTA价格在过去三年同期处于高位。 2019年上半年4月PTA平均月价为6569元/吨,6月最低为5719元/吨。从2019年5月到6月,PTA市场价格呈现“深V”趋势。在意外有利的贸易战中,PTA大工厂控制了市场,期货多头机构配合了这一猜测。 PTA市场出现大幅上涨。行情。 PTA在半个月内上涨860元/吨(+ 16%),产品垄断性强,PTA大厂短期控制能力强。

2.利润

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在今年上半年,产业链的利润转移到了PTA的位置。 2019年,新PX产能总量为1010万吨/年,PX产能年均增长73%。疯狂的扩张能力抑制了PX价格并使PTA能够平衡供需。 PTA大工厂具有很强的暂时控制市场的能力,下游聚酯缺乏话语权。产业链的利润将在短期内集中在PTA上。

3.供求

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上半年,PTA理论累计库存约40万吨,主要原因是第一季春节影响下游聚酯产量下降,第一季PTA库存快速增加25美分硬币。在2019年上半年,PTA的新产能为100万吨/年,聚酯的新产能为130万吨/年。新PTA的供需基本相互抵消,对市场影响不大。 (在图中,当PTA开始加载时,PTA的总容量包括长期停车容量)

4.导入和导出

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2019年1月至5月,中国进口了33.9万吨PTA和345,000吨出口PTA。 1月至5月的进口总量比出口总量高出26,000吨。进出口量基本相互抵消。根据1 - 5月的月平均进出口额,年进口量约为89万吨,出口量为83万吨。年进出口量差异仅约6万吨。适用于年产量超过40万吨的PTA。说它可以被忽略。在未来2 - 3年内,国内PTA将再次进入新一轮扩张阶段。国内PTA产量将大幅增加,进口量下降将增加。

5.上游PX

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在2019年上半年,PX市场下跌,生产利润大幅下滑。随着国内炼油和化工一体化项目的投产,PX就像PTA在2012年的疯狂扩张一样。市场价格下跌,利润急剧下降,生产损失已经开始。 2019年,国内1010万吨/年PX装置计划投产。未来,虽然日本和韩国的资源将被挤压以获得PX权利,但国内的PX将经历PTA的过度供应和生产的损失。

6.下游聚酯

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在2019年上半年,聚酯产品的价格先下跌然后上涨,显示出与PTA相同的“深V”趋势。在经历了1月份纺织工厂的出口订单和4月至5月贸易战的加剧后,聚酯产品的价格下跌,但随着6月贸易战的放松和PTA的狂热,出现了成本上涨的市场,聚酯产品价格上涨。

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在2019年上半年,涤纶长丝的平均月产量和销售额约为72%,3月最高为92%,2月最低为28%。 3月份,涤纶长丝一周的高收益销售量很高,3月份的平均月产量和销售额也很高。在二月春节假期的淡季,涤纶长丝的生产和销售都很清淡。

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在2019年上半年,聚酯产品成功去库存。聚酯产品价格在2年内跌至低位后,终端工厂开始补充货物的底部。然后,在6月下旬,PTA疯狂上涨,推动聚酯产品价格迅速上涨,终端工厂再次追逐跌宕起伏。商品,涤纶库存迅速下降。

7.终端坯布

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今年上半年,坯布库存继续增加,6月底最高达42.5天。一方面,在向中西部地区转移落后织机的生产能力和织机数量增加后,坯布的供应超过供应。另一方面,国内纺织服装业对消费热潮并不乐观。中美贸易战导致严重依赖出口的纺织服装市场更加恶化,市场缺乏信心。

来源:中宇信息